La economía venezolana atraviesa una paradoja recurrente: aunque aumenta el volumen de bolívares en circulación, el crédito sigue siendo escaso. Durante los primeros cuatro meses de 2026, los indicadores monetarios del Banco Central de Venezuela revelan que persisten factores estructurales y coyunturales que afectan significativamente la dinámica de los préstamos bancarios y limitan una recuperación económica sostenida en el país.
La liquidez monetaria cerró abril en 1,7 billones de bolívares, registrando un incremento acumulado de 90,6% en el primer cuatrimestre del año, el mayor aumento en ese período desde 2021. Esta variación coincide prácticamente con la inflación del período, que alcanzó 90%, lo que implica un alza muy acotada en términos reales. Medida en dólares, la cantidad de dinero en circulación pasó de US$3.100 millones al cierre de 2025 a US$3.630 millones en abril, representando un crecimiento de apenas 17%, muy inferior al aumento del tipo de cambio que fue de 63,4% en el mismo lapso.
El Banco Central de Venezuela implementa estrategias agresivas para recuperar el ancla cambiaria y contener la inflación. Entre enero y abril se vendieron US$3.987,1 millones en intervenciones cambiarias, un 30% más que en igual período de 2025. Estas operaciones están respaldadas por el incremento de los ingresos petroleros resultado de la flexibilización de sanciones por parte de Estados Unidos. El presidente encargado del organismo emisor ha señalado que habrá un flujo mucho mayor de divisas en la segunda mitad del año, lo que permitiría fortalecer las reservas bancarias.
Para aspirar la liquidez excesiva, el BCV mantiene vigente desde 2022 la colocación de Títulos de Cobertura, un instrumento que capta fondos de empresas y personas naturales indexados al tipo de cambio. Estos títulos funcionan como válvula de control monetario, permitiendo manejar a ritmo más rápido la cantidad de bolívares en circulación. Sin embargo, esta expansión monetaria aún no ha encontrado una vía efectiva hacia los créditos, perpetuando la represión de liquidez en las cuentas corrientes bancarias y limitando la recuperación del financiamiento empresarial y personal.
Fuente: Banca Negocios — Ver nota original
