BBVA coloca 1.000 millones de euros en bonos a cinco años - EntornoInteligente

Entornointeligente.com / Expansión / La entidad ha rebajado considerablemente el precio de financiación respecto a la última emisión comparable, aprovechando el buen momento del mercado.

Los bancos continúan aprovechando la ventana de liquidez que se ha abierto en el mercado de capitales. Con el río tranquilo se pesca mejor, han pensado las entidades, que una a una van pasando por caja para emitir deuda que se salda con resultados mejores de lo esperado.

Hoy le ha tocado el turno a BBVA, que ha colocado 1.000 millones en bonos sénior a 5 años con un cupón del 0,625%, es decir, 55 puntos básicos sobre midswap, activo libre de riesgo utilizado como referencia para este tipo de emisiones en Europa. La emisión se ha saldado con un precio mejor de lo esperado, pues el banco había puesto sobre la mesa inicialmente un precio de 65 puntos básicos sobre midswap.

Además, desde el banco celebran la fuerte demanda que ha registrado la colocación, que ha duplicado la cantidad ofertada poniendo de manifiesto el voraz apetito inversor.

BBVA rebaja así ostensiblemente sus costes de financiación pues la última emisión comparable, el 11 de enero de 2016, se ofreció con un cupón del 1%, 85 puntos básicos sobre midswap. La entidad emitía entonces la misma cantidad y al mismo vencimiento, pero la situación del mercado era sensiblemente distinta. Los temores a una recesión en China atenazaban entonces a los inversores, que también se veían golpeados por la caída libre del precio del petróleo. Entre medias de las dos emisiones, el factor determinante fue el Banco Central Europeo.

Mario Draghi lanzó nuevos estímulos monetarios, como la bajada de los tipos de interés a su mínimo histórico y un nuevo programa de compra de deuda corporativa que se iniciaría en junio. En diciembre, además, prolongó los estímulos nueve meses más de lo previsto, hasta diciembre de 2017, y tendió una red de seguridad que ahora los bancos aprovechan para refinanciar deuda y captar nuevos recursos.

Las previsiones apuntan a que el año en curso sea especialmente activo en el mercado de deuda, toda vez que los bancos españoles deben hacer frente a deuda por valor de 36.300 millones de euros que vence en 2017. De esta cantidad, 13.400 millones corresponden a BBVA.

BBVA coloca 1.000 millones de euros en bonos a cinco años

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