PERÚ: xDirect: Hay una perspectiva bajista para el dólar este año - EntornoInteligente

El Comercio de Perú / Follow @EconomiaECpe   ¿Qué se nos viene para este fin de semana? Habrá elecciones en Francia.  Hubo bastante expectativa con respecto a la primera vuelta, con el tema de Le Pen. Sin embargo, ñas últimas encuestas lanzan 41% para Le Pen y 59% para Macron, lo que alivia un poco al mercado mundial. Como se sabe, Le Pen busca sacar a Francia de la Unión Europea. La salida de un segundo país tan fuerte después del Reino Unido traería muchos perjuicios para este grupo. 

¿Qué podríamos esperar del comportamiento el euro?  En el caso de que Le Pen salga elegida, tendríamos un escenario bajista para el euro con respecto al dólar. Macron, por su lado, es un ex banquero que quiere seguir las medidas que se están tomando hasta el momento en Francia. La tendencia del euro sería al alza [si el gana]. 

En este último escenario, ¿qué podemos esperar entonces del dólar en un Estados Unidos con mucha incertidumbre?  Mañana hay decisión de tipos de cambio. Tenemos un 4,8% probabilidades de que suba. Para julio, tenemos una expectativa de subida de 60%. Esto, combinado con el tema Francia y Corea, nos da un escenario bajista en lo que resta del año para el dólar aunque se esperen dos subidas de tasas más por parte de la FED . Además, vemos una tendencia alcista con respecto a las monedas emergentes. 

¿Diría que el mercado ya tiene absorbida la posibilidad de que la FED suba sus tasas?  En la última subida de tasas que se realizó en marzo, los mercados se comportaron a la inversa. Normalmente, en una subida de tasas el dólar se fortalece, pero esta vez se debilitó y el oro subió cerca de US$20 en un solo día. Esto porque el mercado estadounidense ya no le cree a la FED.

¿No tendría más que ver con la actual gestión y la incertidumbre que genera Trump?  En parte sí, pero es un tema de credibilidad. El año pasado se esperaban tres subidas y sólo se realizó una. Este año, se esperan dos más [ya se hizo una]. Sin embargo, los datos macro han estado cayendo. 

Hablemos de los 100 días de Trump. Aunque no le fue bien, los índices como el Down Jones, el S&P 500 y el Nasdaq llegaron a máximos históricos .  Los 100 primeros días de Trump ayudaron mucho a la renta variable, es decir, a los índices que mencionas. Sin embargo, la expectativa del mercado no es positiva. [A Trump] no le fue bien con el Obamacare. Lo que ha hecho hasta el momento es salir de algunos tratamos y ahora quiere renegociar  el TLC de Norteamérica. 

¿Cómo podríamos ver este escenario de cara a julio, cuando se esperan además elecciones mexicanas? El oro debería subir. Estamos teniendo el oro a la baja después de las elecciones en Francia. Quizá caiga hasta los US$1.240 o US$1.242, una zona de soporte clara. Las elecciones benefician a que tengamos un ligero repunte para este domingo. En cuanto a México, las elecciones le darán volatilidad a este metal, por lo que no sabemos cuál será su comportamiento. El mercado no sabe quién será el nuevo presidente y cómo será su relación con Trump.  

PERÚ: xDirect: Hay una perspectiva bajista para el dólar este año

Con Información de El Comercio de Perú

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