ESPAÑA: El 'rally' de Popular atrapa a los bajistas, que aflojan la presión
 Inicio > Economía | Publicado el Viernes, 02 de Diciembre del 2016
ESPAÑA: El 'rally' de Popular atrapa a los bajistas, que aflojan la presión

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Expansión / Algunos 'hedge' empiezan a cerrar posiciones cortas tras la subida del 22% en tres sesiones.

Por primera vez en muchos meses, los fondos que apuestan por una caída de la cotización de Banco Popular sufren un importante revés en Bolsa. La acción acumula una subida del 22% en las tres últimas sesiones, en las que ha avanzado desde el mínimo histórico de 0,77 euros hasta los 0,94 euros. Se trata de la mayor subida del banco este año en un espacio tan corto de tiempo (superior al 19% de revalorización que registró entre el 10 y el 14 de marzo). Esta vez, los hedge fund que durante esta semana habían subido aún más sus posiciones cortas han errado con su apuesta.

Entre el lunes y el martes, AQR y Marshall Wace elevaron sus posiciones bajistas hasta el 3% y el 2,31% respectivamente. En los dos casos, se trata de los porcentajes más altos alcanzados por cada uno de ellos en Popular. Además, Oxford Asset Management afloró en la primera sesión de la semana (cuando la cotización se desplomó un 7,77%) un 0,53% del capital.

La gran mayoría de los hedge que han protagonizado el mayor ataque bajista de la historia a un banco español (las posiciones cortas totales sumaban el 8,6% el pasado 25 de noviembre y habían seguido avanzando desde entonces) acumulan unas extraordinarias plusvalías en Popular, que cae un 65% en el parqué en lo que va de año.

Cierre de cortos El gran ataque comenzó en agosto, tras el rally que todo el sector financiero español vivió a lo largo del verano. Entonces, Popular cotizaba por encima de los 1,20 euros por acción y las posiciones cortas no superaban el 4% del capital. Desde entonces se han más que duplicado mientras que la acción del banco se ha dejado en el camino un 25% de su valor.

Sin embargo, la gran reacción alcista del valor tras el anuncio del relevo en la presidencia está obligando a algunos de los fondos especulativos más agresivos en Popular a cambiar de estrategia, al menos a muy corto plazo .

Fuentes bursátiles aseguran que en la sesión del jueves estos inversores empezaron a cerrar una parte (todavía pequeña) de sus posiciones cortas. Para ello, han tenido que recomprar en Bolsa parte de los títulos que previamente habían tomado prestados para especular contra la cotización de Popular. El objetivo es blindar su posicion ante potenciales nuevas subidas del banco en el parqué.

El movimiento defensivo comprador de los bajistas explicaría parte de la potente subida de la acción (el avance del 13,6% escenifica la acogida del mercado al cambio de presidente) y el gran volumen de negocio que la acompañó el jueves. Al cierre cambiaron de manos más de 150 millones de titulos, una cifra que multiplica por cinco la media diaria anual de Popular.

A contrapié El anuncio de que Emilio Saracho será el nuevo presidente del banco ha cogido a los bajistas a contrapié. A pesar del gran desplome de la cotización en noviembre, los hedge han subido sin cesar sus apuestas contra el valor especulando con una nueva ampliación de capital, tras la de 2.500 millones de euros que Popular sacó adelante con éxito el pasado mes de julio. Y también han contado con el factor desestabilizador de las dificultades de la entidad para sacar adelante el banco malo impulsado por Ángel Ron, en el que pretende colocar una parte de los activos inmobiliarios que lastran su balance.

La clave ahora es hasta dónde puede llegar el cierre de posiciones cortas en Banco Popular. Fuentes bursátiles aseguran que no se debe esperar un movimiento masivo de recompra de acciones en Bolsa en los próximos días porque los grandes fondos británicos y estadounidenses esperan nuevos episodios de volatiliad que les permitan rentabilizar aún sus abultadas apuestas bajistas.

Antes de tomar nuevas decisiones -señalan- los grandes fondos especulativos valorarán las primeras decisiones del nuevo equipo directivo del banco liderado por Emilio Saracho.

ESPAÑA: El 'rally' de Popular atrapa a los bajistas, que aflojan la presión

Con Información de Expansión

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