ARGENTINA: Paul Smith: "A los inversores les preocupa más el riesgo político del país que cualquier otra cosa"
 Inicio > Econom√≠a | Publicado el Domingo, 14 de Enero del 2018
ARGENTINA: Paul Smith: "A los inversores les preocupa más el riesgo político del país que cualquier otra cosa"
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La Nacion / Paul Smith. Foto: Emiliano Lasalvia Paul Smith es el presidente y CEO del instituto CFA, la organizaci√≥n de analistas financieros con m√°s de 130.000 miembros en 140 pa√≠ses (170 est√°n en la Argentina). En su paso por Buenos Aires, donde se reuni√≥ con financistas locales para celebrar los 15 a√Īos de la instituci√≥n en el pa√≠s, el directivo indic√≥ que la Argentina es solo una de las opciones de inversi√≥n en el mundo y que el pa√≠s tiene que tener pol√≠ticas consistentes para recuperar la confianza. Seg√ļn evalu√≥ en un di√°logo con LA NACION , para venir al pa√≠s los inversores est√°n m√°s atentos al riesgo pol√≠tico que al nivel de inflaci√≥n. "Los inversores quieren creer que la Argentina se est√° abriendo a las inversiones extranjeras, que el pa√≠s tiene leyes que son a favor de hacer negocios", sostuvo.

-¬ŅC√≥mo encontr√≥ al pa√≠s?

-En general, soy muy positivo acerca de la Argentina. El gobierno del presidente Macri es muy talentoso y sensible. El país está en buen camino y estoy encantado de ver inversiones internacionales que vuelven al mercado y que son importantes. Las reformas siempre toman mucho más tiempo de lo que las personas desean, pero tengo mucha confianza en que las cosas van a estar mejor.

-¬ŅPor qu√© las inversiones no llegaron en la medida en que se esperaban?

-Las inversiones siempre toman más tiempo de lo que se cree. Los inversores extranjeros tienen muchas opciones y la Argentina es solamente una de esas. El cierre del acuerdo con los acreedores de bonos en 2016 fue un paso muy importante en el sentido correcto y está volviendo a haber confianza en el país. Hay más interés y eso va a crecer, pero nunca es tan rápido como se cree.

-¬ŅCu√°nto pesa la historia econ√≥mica?

-Mucho. Los inversores internacionales tienen mucha memoria y es muy dif√≠cil olvidar algunas cosas que sucedieron en el pa√≠s en los √ļltimos 30 a√Īos. Va a tomar tiempo, pero se va a dar, aunque entiendo que es frustrante e irritante.

-¬ŅQu√© tan importantes resultan las reformas que promovi√≥ y que promueve el Gobierno?

-Es algo extremadamente importante. Los inversores quieren creer que la Argentina se está abriendo a las inversiones extranjeras, que el país tiene leyes que son a favor de hacer negocios. Eso es realmente lo que la gente quiere ver antes de comprometer su capital. El desafío de la Argentina es que compite con muchos otros países para recibir inversiones, también con economías de América latina. Es importante que los argentinos se den cuenta de eso y, si quieren recibir dinero internacional, que sepan que tienen que tener políticas consistentes y que acepten que el tiempo es importante en estas cuestiones.

-¬ŅQu√© les preocupa a los inversores? ¬ŅLa alta inflaci√≥n?

-Probablemente preocupe más el riesgo político que cualquier otra cosa. No creo que les preocupe particularmente la inflación alta. El tema pasa por si el Gobierno va a poder mantenerse en el poder el tiempo suficiente como para hacer cambios en la legislación laboral, en políticas de agricultura, lograr la reforma previsional. Eso es realmente lo que la gente está esperando ver.

-¬ŅHaber ganado las elecciones de medio t√©rmino no es suficiente para el inversor?

-Fue un gran paso. Pero no es una sola cosa, es la acumulaci√≥n de cosas que son importantes y que hace aumentar la confianza en el inversor, que va a comenzar a invertir cuando crea que puede hacerlo sin mayores peligros; cuando sienta que algunas estructuras, como el alto gasto p√ļblico, gradualmente sean superadas.

-¬ŅCu√°nta preocupaci√≥n hayque tener de que ocurraun shock externo?

-Las personas se preocupan por un posible shock y por China, de lo que pueda ocurrir con su deuda si sube la tasa de inter√©s en Estados Unidos. Mi opini√≥n es que ha habido mucho trabajo de reparaci√≥n en el sistema bancario global. Estoy muy seguro de que las organizaciones financieras mundiales est√°n ahora sanas, no creo que eso sea un problema. En tanto, la deuda china es un problema de la corporaci√≥n privada, no del gobierno. La deuda, en √ļltima instancia, va a ser manejada por las autoridades nacionales. Me cuesta ver de d√≥nde podr√≠a venir el shock econ√≥mico. De lo que s√≠ nos deber√≠amos preocupar es de las cuestiones pol√≠ticas que han irrumpido en el √ļltimo tiempo, como las de Corea del Norte, el Brexit y la expansi√≥n de pr√°cticas populistas. Al mismo tiempo, tenemos grandes riesgos pol√≠ticos en Ir√°n, Arabia Saudita y en Medio Oriente, en general, que son grandes problemas que podr√≠an crear el pr√≥ximo shock. No lo veo como un desaf√≠o econ√≥mico, sino como uno pol√≠tico.

-¬ŅQu√© opina de Am√©rica Latina como regi√≥n para invertir?

-Es un continente joven. Es rico en recursos, su poblaci√≥n est√° bien educada. Hay un cierto nivel de infraestructura. Excepto Venezuela, el proceso pol√≠tico en la regi√≥n est√° estable como hace mucho no suced√≠a. Pero el continente tambi√©n est√° en competencia con √Āfrica y con Asia. √Āfrica, en particular, est√° mejorando muy r√°pido: la situaci√≥n pol√≠tica y econ√≥mica est√° mejor, y eso est√° atrayendo mucho capital internacional. Uno de los desaf√≠os para Am√©rica Latina es darse cuenta de que est√° en una competencia que es global.

-¬ŅQu√© pa√≠ses son los m√°s atractivos para recibir inversiones? ¬ŅQui√©nes son la competencia?

-Yo estoy muy entusiasmado con √Āfrica, por el cambio pol√≠tico y el proceso de paz que est√° habiendo. Cuando se miran las estad√≠sticas poblacionales se observa que en 20 a√Īos el 25% de la poblaci√≥n mundial menor de 30 a√Īos va a estar en √Āfrica. Hay mucho potencial ah√≠, y cuando se piensa en los gastos en infraestructura, el capital privado, el desarrollo de los mercados, el consumo de bienes -√Āfrica es un continente con much√≠sima m√°s poblaci√≥n que Am√©rica Latina-, la regi√≥n va a recibir muchas inversiones.

-¬ŅApuesta por alg√ļn pa√≠sen particular?

-Por Nigeria, que tiene una poblaci√≥n de 180 millones de personas. Es un pa√≠s enorme y el problema es que los nigerianos que vemos, que son el 1%, no son de los mayores niveles √©ticos. Pero si se va al pa√≠s, el 99% son nigerianos j√≥venes, muy trabajadores, din√°micos y est√°n muy motivados. Es la econom√≠a m√°s grande de √Āfrica, e hist√≥ricamente fue muy dependiente del petr√≥leo, por lo que a su econom√≠a le cost√≥ diversificarse, pero ya est√° ocurriendo.

Minibio Cargo

Es presidente y CEO del instituto CFA, que re√ļne a 130.000 analistas financieros en 140 pa√≠ses

Profesión

Licenciado en Historia Moderna (U. de Oxford)

Trayectoria

Trabajó en el HSBC y en otras entidades financieras

LA NACION Economía ARGENTINA: Paul Smith: "A los inversores les preocupa más el riesgo político del país que cualquier otra cosa"

Con Información de La Nacion

http://entornointeligente.com/articulo/3772058/ARGENTINA-Paul-Smith-A-los-inversores-les-preocupa-mas-el-riesgo-politico-del-pais-que-cualquier-otra-cosa-14012018

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